Il Dax (Deutscher Aktienindex) o Dax 30 è il più importante indice azionario tedesco. Misura la performance delle 30 società tedesche più grandi e, in termini di performance, più liquide sul mercato azionario.
Il Dax è un prodotto e un marchio della Deutsche Börse AG, con sede a Francoforte, le cui azioni sono anche incluse nel Dax. Il Dax è stato introdotto il 1° luglio 1988 dalla Arbeitsgemeinschaft der Deutschen Wertpapierbörsen, la Frankfurter Börse e la Börsen-Zeitung. È il successore dell'indice dei titoli del Börsen-Zeitung, fondato nel 1959. In origine, il Dax era considerato semplicemente un supplemento ad altri indici azionari tedeschi già esistenti. De facto, tuttavia, è stato a lungo l'indice principale del mercato azionario tedesco. Al momento della sua introduzione, era standardizzato al valore base di 1.000 punti indice. Nel febbraio 2020, per la prima volta nella sua storia, ha registrato un massimo storico di oltre 13.700 punti.
Indice di performance e prezzo del Dax 30
Il Dax 30 rappresenta l'80% della capitalizzazione di mercato delle società tedesche quotate. Le corporazioni azionarie che vi sono incluse sono quotate alla Borsa di Francoforte nel Prime Standard. I dati di trading per il Dax sono forniti dal sistema di trading elettronico Xetra. L'indice è calcolato per giorno di negoziazione per il periodo tra le 9 e le 17 circa.
Il Dax è pubblicato come indice di performance e di prezzo. L'indice di performance è calcolato reinvestendo i dividendi delle 30 società del Dax. Per il calcolo dell'indice dei prezzi, invece, viene utilizzato solo il prezzo puro delle azioni.
I titoli del Dax sono ponderati in base alla loro capitalizzazione di mercato del flottante. Il fattore decisivo è il valore delle azioni liberamente negoziabili di una società. Il possesso fisso di azioni da parte dei principali azionisti e della società emittente non è incluso nella ponderazione.
Criteri di selezione per l'inclusione nel Dax
I requisiti di base per l'inclusione nel Dax 30 sono la quotazione nel Prime Standard, la presenza continua nel trading XETRA e un flottante di almeno il dieci per cento. Inoltre, l'azienda deve avere la sua sede legale o operativa in Germania. Le società con sede legale nell'UE che generano la maggior parte del loro fatturato azionario alla Borsa di Francoforte possono anche essere ammesse al Dax.
Criteri di aggiustamento del Dax 30
Per l'aggiustamento del Dax 30 si applicano le seguenti regole:
- Fast exit: Se una società non può più posizionarsi tra le 45 maggiori società quotate né con il suo fatturato di borsa né con la sua capitalizzazione di mercato, viene rimossa dal Dax, a condizione che una società non nell'indice raggiunga almeno il rango 45 in termini di fatturato di borsa e almeno il rango 35 con la sua capitalizzazione di mercato.
- Fast Entry: Un'inclusione nell'indice avviene se raggiunge almeno il rank 25 secondo entrambi i criteri (fatturato di borsa e capitalizzazione di mercato). Se il rango di un altro valore Dax in uno di questi due criteri è 34° o peggio, viene rimosso dall'indice, a condizione che abbia anche la più bassa capitalizzazione di mercato rispetto a tutte le altre società Dax.
- Uscita regolare: Se una società non può più mantenere la sua posizione tra i primi 40 in termini di fatturato di borsa o di capitalizzazione di mercato, deve lasciare il Dax se un valore non di indice si posiziona almeno al rango 35 secondo entrambi i criteri.
- Ingresso regolare: Una società è ammessa di recente al Dax 30 se è almeno tra le 30 maggiori società secondo entrambi i criteri e c'è un valore dell'indice che non si trova tra le 35 maggiori società.
Tutte e quattro le regole sono applicate alle date di aggiustamento ordinarie di settembre di ogni anno. Inoltre, ci sono date di aggiustamento straordinarie a marzo, luglio e dicembre, quando solo le regole di uscita veloce e di entrata veloce sono usate per decidere se una società rimane o è inclusa nell'indice. Le aziende che non soddisfano i criteri per il Dax 30 possono, se necessario, approfittare della possibilità di indicizzazione all'interno della famiglia di indici Dax, che consiste di circa 900 indici azionari della Deutsche Börse AG.